PowerPool新愿景的介绍
本文将阐述 PowerPool 全新的市场策略和定位。
执行大纲（文章太长了，可以不看）
PowerPool 正式宣布了愿景、产品和战略的重大更新。新愿景由 Gordon Gekko 提出，以下是来自 Vasily Sumanov 和PowerPool核心团队的贡献。
新愿景中指出，PowerPool协议的概念从“投资组合提供商”改为主题结构性理财产品的DAO管理者，提供管理积极、广泛多元、收益高、gas开支少且又容易被普通投资者友好型（易于对冲）的多链代币投资产品。产品策略包括三大类产品 — — 看涨型、看跌型和市场中性。
对冲以及有可能轻松创建和管理市场中性/对冲头寸是该概念的核心思想。
目前，投资有可能对冲头寸（部分或全部）的主题池非常复杂/几乎不可能。
PowerPool新愿景阐述了这些产品将如何开发、管理，以及如何在市场上长久立足。接下来，我们将对新愿景和产品策略的基础进行阐述，并和大家探讨即将面市的产品及其性能。
PowerPool DAO已经批准了首个完全符合新愿景的产品。它就是BSCDEFI，一个专注币安智能链（BSC）的资金池。它将为BSC生态系统提供多样化敞口，从成分项目中获取收益，并通过线性金融提供的衍生代币轻松实现对冲。
为什么要通过多元化（对冲）资金池进行投资？
长期以来，传统金融界普遍认为，普通甚至“高净值”专业投资者不应该只挑选少数几个可能（或可能不会）稳步上升的潜在“赢家”。相反，每个人（套利者和专业交易员除外）都应该主要投资于广泛多样化、按主题策划的潜在客户池。这样一来，即使投资水平一般，也能以此获得多样化的回报并增加持有赢家的机会。这对于早期风险资本投资来说尤其如此，它与高效、收费加密代币非常相似。可以说，以收益为主的加密代币甚至比以前基于软件的风险投资形式更具风险，因为开源软件和“分叉”的威胁降低了先发优势并降低了对初始收入的推断。即使是最成功的技术风险投资家，最多也只能获得 10% 的正投资回报，因此他们会主动跟随对方进行交易，以尽可能分散他们的赌注。
即使是波动小/风险低得多的传统股票市场 (TradFi) 也被在交易所交易的主动和被动（基于指数）管理的集合投资工具（交易所交易基金-ETF）所主导。一些“看涨”或“多头”基金/池运行相当活跃，希望其持有股票价格上涨，但最专业的投资者也对“看跌”或“空头池”进行“对冲”投资，这些基金/池是结构化和管理的这样，如果目标资产的价值下降，至少有些资金池代币的价值会上升。
在 传统金融股票市场，指定的独立托管人让目光短浅的基金经理很容易借入和出售股票，将收益投资低风险、高收益的工具以支付借款，同时等待借入的价值股票下跌以重新购买/偿还最初的美元。该基金的收益体现在“对冲”基金的资产净值 (NAV) 上升和投资者股份的价值上升中，尽管目标借入的证券实际上已经贬值。传统金融中这种常见的借贷/对冲模式通常不会延伸到未上市的早期风险资本投资，比如目前加密货币中流行的风险投资。但对冲基金的风格投资很快就会进入加密货币领域。DeFi 风险资本家正忙于孵化像 Beta Finance 这样的加密货币项目，这是首个无需许可的货币市场协议，用于借贷、借入和做空任何加密资产，尤其是所谓的长尾代币，迄今为止，这些代币不受市场纪律的限制。
集体成本分摊对冲基金
有个笑话说，港口里最大的游艇属于基金经理，而不是他们的投资者，事实的确如此。作为一个群体，世界上最富有的投资者拥有被称为“对冲基金”的投资管理合作伙伴企业。之所以这么称呼，是因为无论整体市场上涨还是下跌，他们通常都能获得良好的回报（和费用）。传统的对冲基金经理通常是私人合伙企业，产生的稳定利润是普通投资者无法企及的。PowerPool 旨在通过调整对冲基金成功公式（例如“主动测试版”），将这些经过验证的策略应用于灵活且适应性强的数字资产集合投资代币系列，统称为 Power Universe仍然高度波动的加密投资世界。PowerPool 是一个加密原生合作组织，被称为去中心化自治组织 (DAO)。
它类似于在线投资俱乐部，任何购买 CVP（并将其作为 xCVP 质押）的人都可以认购DAO 的资产净值 (NAV)。这允许普通的加密投资者通过牛市和熊市实现Gas和节税的风险/回报结果。如果没有像 PowerPool 这样的活力十足、团队策划和高度自动化、立足根本的对冲投资经理，这是不可能实现的。所有个人投资者都可以在不断扩大的多链/多层 Power Universe“家族”基金中定制/修改他们的个人投资组合，根据他们自身的独特情况和前景进一步“混合”他们的个人投资组合。此外，对于那些将他们的 CVP 抵押为 xCVP 的人，DAO 的目标是维持一些内部下行对冲（通过非应税事件）以减少 xCVP 代币的下行波动，从而使CVP持有者能够使用其质押的xCVP作为相对稳定的抵押品，在各种借贷网站上以它为抵押借款，而不必经常担心清算。
投资管理基本上是管理潜在投资的分类、主题候选名单，并根据需要对它们进行加权持仓。从“宏观”的角度来看，我们目前正处于采用加密资产的周期中，经过验证的创新正在越来越多的竞争链中激增。以太坊的现有领导者正争先恐后地避免对普通投资者收取过高的费用，并通过转向二级可扩展性链更快、更大地扩张规模。跨链桥很快就会引入更多的流动性竞争，这是加密 DeFi 投资的命脉所在。在这个即将到来的多链桥接时代，任何业余的个人投资者都无法指望通过足够了解日益增多的选择，做到明智投资。即使他们可以，在最流行的链上持续高涨的/飙升的gas（由套利机器人的交易垃圾邮件驱动）将侵蚀普通投资者的回报/收益。
正如最近比特币生态威胁/中国矿工外流激发了加密货币去杠杆化所表示的那样，以太坊的交易费用可能看起来很低，直到你(或其他人)真正需要支付它们的那一刻就知道其实并不便宜。
对于普通投资者来说，参与像PowerPool这样的集合投资工具，是在以太坊“交通堵塞”导致gas成本飙升，并且这种情况可能永久持续的情况下,管理迅速激增的投资选择的唯一途径。对此，就普通投资者而言，投资由PowerPool管理的池可以被视为“以太坊规模化技术”。
DAO 成员作为“做自己的对冲基金”的起点
通过购买 CVP 并将其作为 xCVP 质押，可以成为PowerPool DAO 的成员。成员候选名单对主题代币收益进行分类和适当加权将作为“智能测试版”投资的基础。DAO成员将由 xCVP 投票成员进行集体管理，这些成员将在游戏中拥有重要的“皮肤”。
与所有投资经理一样，PowerPool 对登录/退出公共池投资代币收取 2% 的管理费，对质押/赎回 CVP/xCVP 收取 1% 的管理费。但与私人管理的链下加密（和 TradFi）对冲基金不同，由于这些基金由DAO自己管理，因此没有最低投资要求，也没有 20% 的绩效费。私有、链下对冲基金通常要求最低投资额为300–50万美元，一般不到 30 名（富有的）投资者。这几乎不具备包容性。得益于 PowerPool 的节省gas开支的ZAP 集成，任何人都可以在 PowerPool 的 Power Universe 主题集合工具上投资几美金。
PowerPool既不采用KYC，也不采用TradFi中常见的、臭名昭著的具有非包容性、歧视性的合格投资者(Accredited Investor)壁垒，这些壁垒阻止普通投资者从负责任的、多样化的早期投资中获得有利可图的敞口。为什么一个透明的、集体管理的、广泛多元化的防御/对冲链上投资组合经理可以与“大男孩”相同的条件购买代币，而这对普通投资者来说却是“禁区”？赌场赌博和彩票由国家赞助和征税，但科技风险投资和私募股权却享有税收优惠？“哦，不，抱歉，不适合你！……像你这样的人必须等到这些企业在（被操纵的）公开市场上上市……”
所有人无需最低限额就可以接触DAO 管理的 PowerPool Power Universe 投资代币。2% 的管理费收入将纳入用于管理投票的 PowerPool DAO 资金库/xCVP “质押”代币。作为 DAO“合作社”的活跃分子，你钱包中xCVP 的总收益不仅包括各种单独交易的 Power Universe 代币上的市场相关收益，还包括你通过所质押的 xCVP的稳定升值从PowerPool DAO 财政库xCVP全部收益中的分红。
而且，一切都在“链上”进行，透明度比 传统金融高得多。传统金融庞氏骗局的策划者 — — 大骗子伯尼·麦道夫 (Bernie Madoff) 不可能几十年一直担任链上加密货币的基金经理。
加密货币中的被动基金管理
其他具有可交易池代币的加密“基金经理”通常只提供“被动”管理的牛市/多头“指数”加权池，使用“前 10 名同权”或“市值”加权标准的某些变量，即一些具有相同权重或“方法论上限”权重的人为调整，或从不调整。这些资金池多元化，但不为代币持有者收集奖励！鉴于流动性回报是投资 DeFi 的主要短期收益，令人震惊！由于 DeFi 协议支付的收益变化，不同于与股权现金分红，且由于不受监管的加密市场不如上市的 传统金融有效，因此对投资池的主动管理（有奖励和共享 gas ）几乎总是胜过被动或个人（非鲸鱼）管理，尤其是基于波动率/风险/费用调整之上。
个人投资者在一个月内管理少量收益回报头寸，产生的存款和取款的gas总成本，很容易达到数百美元。通常，对于许多个人 DeFi 投资者而言，进出矿池和 抵押头寸的 gas 成本才是最大的支出。从历史上来看，gas价格的波动已达到并维持在非常高的水平，且可能会持续如此。无论高速公路有多少车道，高峰时间的交通堵塞都是不可避免的。就像在现实世界拥挤的高速公路上使用优步一样，在你最需要的时候，以太坊gas的价格飙升总是让人无法承受!
链外私募对冲基金设有 300–50万美元的最低投资门槛，通常只接受约 30 名投资者且锁定时长为5年，这是极具偏见的。链上加密原生结构化投资竞争对手通常只提供过于广泛、非主题的加密工具，并采用过于机械的被动加权方案……没有收益……费用极高！“前 10 名”（误导性 MCAP）固定权重“指数”运营商没有获得收益，他们也不会交费。对于不为代币持有人收集和分发奖励的 MCAP/TVL 基金经理而言，即使收取 1% 的管理费，似乎也很多。至于他们的“研究”，相对简单的“市值”计算，不受流动性和其他（做空期权）考虑因素的影响，很容易被“玩弄”，如果不明智地应用于加密领域，可能会造成悲剧性缺陷。
有没有人（除了最初的 DAO 黑客）真的相信以太经典（ETC）的市值应该在 50 亿美元左右？为什么 Dfinity 的互联网计算机 (ITC) 在不到一年的时间里损失了大约 80% 的市值，尽管该项目的（公认的雄心勃勃的）前景没有出现不利变化？不受流动性深度和其他情绪指标影响的市值权重，以及高度激励的临时 TVL 指标本身就具有误导性……易于计算是它们唯一的优点。
尽管任何随机选择的约10个代币池将在持续牛市期间为普通投资者提供一些多样化，但在全部市场条件下，没有收益的被动管理“指数”列表并不像DAO指导的、通常可对冲的PowerPool Power Universe主题代币那样有效或敏捷。
收益驱动的流动性流动/受激励的 TVL 波动太大，再加上通货膨胀的代币经济学、投资协议/创始人/风险投资“悬而未决”，不确定和潜在不可持续的收入份额，可能导致代币定价极其不准确。总而言之，“被动”加密基金管理(没有收益)基于免费但可能具有误导性的指标，如市值和TVL，通常是次优的，不值得收费，而且在机制上是由加密领域不完善的价值指标、波动性和可持续性指标驱动的。最重要的是，它们缺乏有效的自动收获和奖励分配机制，这些奖励应属于共享池成本的代币持有者!
数据驱动型主动基金管理
PowerPool 会持续跟踪所有入围代币的众多基本指标，这些指标可以用来指导交易协议，意义深远。打个比方，在加密货币中，由于协议创建者对外赠送他们自己的代币（即~未来股票期权 — — 而不是现金！）作为“奖励”，希望吸引“粘性”社区，从而积累足够的流动性储蓄池，因此，单就意识到“APY 收益”“头部”计算的存在这一点都很重要。所以，加密 DeFi 空间的关键基本指标是既定项目的费用/收入增加的（预计）速率相对于流通中的代币数量/完全稀释的市值增加的速率（可持续?) 奖励。PowerPool 会持续跟踪这一指标以及许多其它基于链上和预言机的指标，以获得入围代币的收益，并将其纳入由 PowerPool 协议算法执行的权重变化和每日买入/卖出/借入/偿还的决策中。
每个主题池都有专门的指标，不尽相同。用于备选第 1 层链（$ALTL1POOL）主题池的指标与钱包、身份和安全（$WIPOOL）主题池的指标不同。选择要遵循的指标，并将每个池的流程自动化，以此作为定期重新调整权重的参考，这对于 DAO 有效运营众多的主题池是不可或缺的。众所周知，如果置身危险重重的社区（加密也是如此），人多才安全。不要试图单打独斗!
PowerPool DAO 使用 xCVP 加权投票法，不仅可以提名和（重新）分类入围代币的收益，而且还能不断重新调整对追踪集合代币投资的权重。与专业和全职算法基金经理不同，PowerPool 主要通过“游戏皮肤”吸引精通加密货币的投资者，他们通过闪电投票和基于数据驱动辩论的内部投票来参与，这些都会随着时间的推移更改代币权重。没有任何个体投资者（或基金经理）能够如此高效地做到这点。不过，即使他们能够做到，他们的信息成本、gas开支和与投资金额相关的潜在税收复杂性都令人望而却步，最大的“鲸鱼”除外。因此，主题化但广泛多元、自我监管、积极管理、费用最低化、无最低限额、可交易的 Power Universe 代币几乎成了每个人的最佳选择。
PowerPool利用相对成熟的xCVP利益“相关者”的“(数据驱动的)群体”的集体智慧”，不仅开发和维护一份被提名代币的“白名单”，绝大多数成员都认为这些代币前景可观(应该乐观进行“长期”管理)，但也要管理“灰色名单”代币“熊”，即消极通过借入、反向合成代币和衍生品头寸的某种组合进行管理。
很多情况下，DAO 社区成员情绪也会出现分化，且大多数代币可能不会立马在xCVP利益相关者的定期快速投票中获得压倒性支持，无论是乐观/长期还是悲观/短期。这些“非共识”代币位列未被PowerPool协议主动跟踪/管理的代币“黑名单”中。不是因为它们属于不良长期投资，而是因为在任意特定时间内，社区对代币多头/空头的共识不足。如果/当集体情绪变化足以将指定代币从黑名单移到白/长或灰/短名单，PowerPool 协议就会开始适当性对该代币进行积极管理，直到社区情绪投票再次决定是否将DAO成员的代币收益转移到对不同的候选名单。
成功提名代币并继续投票支持其提名代币的PowerPool DAO成员(xCVP)矿工，以及其他表现最佳的代币有资格获得定期CVP奖励和MVP NFT徽章。为了减少潜在的主要xCVP矿工的影响，正式的DAO投票会进行二次投票，将代币放入候选名单所需的法定人数和门槛大多数会保守设置。
在xCVP 矿工十分活跃的论坛，我们将就指定候选代币展开一场你来我往、妙语连珠的辩论，即“Illuminati”。PowerPool 论坛对试图影响其代币分类/权重的协议/团队举办的虚拟“路演”开放权限。如果他们的代币权重为零，则团队可以通过质押足够的 xCVP ，举办虚拟路演来发起上诉。作为 xCVP 矿工，“Illuminati”的成员，任何人都可以从这些内部讨论中快速学到很多东西。更重要的是，即使不购买和质押 xCVP，任何人也都可以从 PowerPool DAO/协议提供的 Gas 传播规模、专业知识、多元化、收益回报和自动化中受益，只需购买和持有任意混合扩张的 Power Universe 家族积极管理、收益颇丰的集合投资代币。
元治理？
PowerPool DAO 治理/可质押 CVP 代币以集中投票权的概念命名。激进主义治理在加密领域属于运营集合投资对冲基金的重要组成部分。许多传统的对冲基金也是“激进”基金，它们持有公司大量股份，用来影响管理层决策。PowerPool 管理着由社区识别和分析代币的指定机会“红名单”，在该名单中，激进注意治理和大规模战略性投票可能会影响代币收益的价值。
由于（美国）监管原因，加密货币领域中许多有趣的代币（如 Uniswap）对未来收益没有提出明确要求就已经分发出去了，因此会将这一选择推迟到社区未来的决策中。一旦被 PowerPool DAO 投票提名和采纳，红名单的治理机会代币就可以在（领先的）财库中积累，且随着项目的推进，最终移至另外的入围名单；白色/牛/多头、灰色/熊/空头或黑色/非共识/忽略取决于治理投票和通过非正式链外“快速民意调查”对xCVP 股东情绪进行定期检查。
随着 L1 区块链、L2 层、跨链桥和“包装”代币越来越多，DeFi 交易所、借贷网站、合成网站和永久衍生网站也日益增多。通过这些协议对列表上决策的协调治理投票产生积极影响，从而为 PowerPool 投资者的代币收益带来更多可组合性价值，这可以提升实体价值。
从为在（多个）DEX 交易所上市的 PowerPool 自带投资池代币创建深度代币流动性资金池开始，激进主义持续专注于在借贷网站上列出目标代币以促进贷款/借款白名单/灰名单代币，然后列出合成网站的代币收益以促进大型、低滑点交易，并创建促进空头头寸的反向代币，最后在永久衍生品网站上列出目标代币以实现永久看跌和看涨。
从 CVP 代币本身开始，协调上述治理行动不仅可以吸引流动性，从而能在未来对多头/牛市和空头/熊市工具实行高效管理，而且还可以加快 PowerPool 代币在大型中心化交易所 (CEX) 上的上市的步伐。这是大规模接触法币投资的普通投资者的通道，这些投资者迫切需要 PowerPool 提供的具备积极管理功能的集合投资工具。
作为一项集体投资项目，PowerPool的规模将会让它在看似平凡但却日渐重要的 DeFi 网站治理决策中拥有不相称的发言权，这些决策目录涉及交易所、合成平台和衍生品网站。用于对冲基金管理的最先进治理工具可以帮助 PowerPool 动员积极主动且精通加密货币的共同投资者在整个数字资产领域实施统一治理。PowerPool 社区成员和投资者统称为“Sparkies”。他们在讨论列表中加入了有影响力、有深度的社交媒体“meme”。这种有针对性的、协调有序的加密激进主义投资管理方式能够对多头/牛市和空头/熊市工具均进行长期有效的反周期管理，诚然有利可图。然而，这种投资方式对于个人投资者来说过于耗时，无法自行追求。即使他们可以，除了最大的鲸鱼之外，可投票数也无关紧要。
主题池的未来管道
PowerPool 已经推出了多种以太坊 DeFi 试用/原型仅适用于牛市使用的长工具，也发布了多种流通代币如 PIPT、ASSY 和 YETI。未来，这些池的构成和相对权重（现在建立在Balancer v2平台）相对来说会更具活力，权重由 DAO 治理继续管理，有时通过 DAO 财库的内部持有进行对冲。PowerPool 与 Synthetix 一起推出了 PPDEFI。此为 20 代币的以太坊 DEFI 池，由 Synthetix 平台上的多头/空头合成代币来监控，可以获得全部收益。PowerPool 规划为多链平台，并且与币安智能链 (BSC) 和 Linear BSC 原生合成平台一起推出了最初 14 代币的 BSCDEFI 池代币，也在 BSC 上带有合成多头/空头追踪器。
随着替代的“伪装者”第 1 层链和基于以太坊的 L2“扩展”层的数量成倍增加，在每个链/层上运行的竞争性剪切 — — 粘贴 — — 分叉“复制”DeFi 协议的次数也会成倍增加，从而引发潜在有趣的 DeFi 代币呈指数增长。鉴于L1未来价值分配的不确定性的不断上涨，PowerPool 将推出持续自动适应调整权重的的备选层 1 POS 代币 (ALTL1POOL) 池，不包括比特币（和克隆）、以太坊，和可能还有 Cosmos Hub（将拥有自己的资金池）。这些都属于风险投资，所有风险投资人都知道“鸡蛋不能放在一个篮子里”。
即使是最好的风险投资公司也不会在超过 10% 的投资中赚得盆满钵满，因此靠集合投资来获取风险敞口最靠谱。事实上，风投通常都是用已经积聚起来的钱来玩游戏。与之前的“dot-com”和 ICO 投资泡沫一样，大多数（但不是全部）所谓的“Alt-L1s”上的剪切 — — 粘贴 — — 分叉式模仿风险投资最终都会失败，在与现有风投的收益之战中一败涂地。他们激进的 APY 计算只是海市蜃楼，大多数代币的最终长期价值跌至谷底。正如（曼达洛人）谚语所说：“就是如此……”
但并非所有投资者为了获得收益，都只对长期的牛市/熊市增长池感兴趣。有些人对眼下的收益更感兴趣。因此，PowerPool也通过相对低风险/高收益的资金池，如YLA，来提供能成功获得“中等”高收益的策略。实际上，运营中等收益资金池是操作借入/做空灰名单代币的防御型和熊市型基金的组成部分。
熊市/空头工具借入代币，将其出售并将收益用于投资低波动、高收益的资金池，以支付借款利息。他们通过在合成平台上质押反向“反向”价格跟踪代币获得收益来增加收入，然后通过永久衍生品头寸进一步增加收入。这样，在经济低迷时期，“多头”向“空头”支付融资调整费用。做空/熊市工具的最终收益取决于借入代币的价值。这些代币最终大幅下跌，以至于偿还该基金债务时可以享受很大折扣。在长期市场低迷期间，防御性和空头/熊市投资工具的回报率通常会飙升至榜首，以缓冲投资者整体投资组合价值的下跌。
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